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造纸印刷包装:板块配置建议防御为主 荐 股

2019-10-09 13:34:20来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:板块配置建议防御为主 荐 股 2016-09-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周观点:在当前市场震荡下行背景下,我们建议板块配置仍防御为主,具体配置上建议业绩为王、安全边际为辅,建议配置家具行业及包装行业龙头,如索菲亚、奥瑞金等,在市场下行风险加大背景下其防御性依旧突出,同时在在三四季度面临估值切换背景下其绝对收益及相对收益也将值得期待。下半年家具行业受益于地产销售持续好转,在地产装修滞后期下行业景气度仍能维持较高水平;包装行业尽管整体需求保持低位平稳,但在龙头企业低估值优势及外延预期使得其投资价值优势仍凸显。

本周组合:索菲亚(40%权重,未来三年业绩年复合增速有望超40%。定制家具对传统家居替代性趋势显现,地产复苏助推定制家具需求更上一层楼;2016年橱柜业务放量增长,大幅摊薄折旧费用;大家居战略推进提升客单价),奥瑞金(40%权重,金属包装业务依托原有大客户稳健增长;纵横双向加速整合大包装产业,进行商业模式创新,从传统制造商向服务商转变。同时积极拓展体育、消费和游戏新领域;未来三年公司业绩CAGR约12. %,估值处于历史估值较低区间),中顺洁柔(25%权重,全新销售团队及股权激励到位,渠道改善明显,促进收入快速增长;成本端浆价有望维持低位,助盈利能力提升)。

一周公告:

【晨鸣纸业】1.公司和江西晨鸣拟分别以自有资金8亿元和2亿元对晨鸣财务公司进行增资。

2.公司拟通过全资子公司销售公司开展应收账款现金流资产证券化业务。

【美盈森】公司与宁乡经济技术开发区管理委员会于2016年9月1 日签署《美盈森集团股份有限公司包装印刷工业4.0智慧型工厂(长沙)项目落户国家级宁乡经济技术开发区合同书》及《美盈森集团股份有限公司包装印刷工业4.0智慧型工厂(长沙)项目落户国家级宁乡经济技术开发区补充协议书》。

【天津磁卡】公司选举郭锴先生为董事长,聘任高勇峰先生为总经理,聘任李金宏先生为董事会秘书,聘任郑平、李金宏、王明智、赵津为公司副总经理。

【熊猫金控】公司实际控制人赵伟平增持计划由“不超过本公司已发行总股份的2%”进一步明确为“不低于届时公司已发行总股份的1.6%,且不超过届时公司已发行总股份的2%”。

风险提示:行业增速低于预期,公司转型并购进度低于预期。

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